政策及降息降准提振商品市场情绪，叠加地缘、罢工因素，情绪上形成利多。早盘市场情绪提振，金融市场放量大涨，带动商品情绪走强；预期方面，美国港口罢工风险进一步提升，Jacksonwille和Boston港准备罢工。中东局势整体依然维持紧张，以黎冲突升级带动远月合约涨停；近月合约受情绪提振同步上行，截至收盘12合约涨11.5%至2014.3点，持仓回落至3.8万手；远月04、06及08合约涨停，08合约旺季属性显现；我们前期推荐的04-08反套策略兑现。但运价端依然面临十月跌破3000美元/FEU风险；近期，马士基航运自10月1日起调降到北欧航线的PSS，小柜和大柜分别为500/1000美元美工招聘，分别下调500、1000美元。

　　地缘方面，以色列空袭规模再度升级，警惕地面战争风险。周一，以色列对真主党目标发动了大规模空袭，造成490多人死亡，这是黎巴嫩数十年来伤亡最惨重的一天，并使该地区更接近全面战争。伊朗总统周一表示，以色列希望通过挑衅伊朗加入以色列与德黑兰支持的黎巴嫩真主党之间长达近一年的冲突，将中东拖入一场全面战争，这将导致“不可逆转的”后果。真主党方面对以色列北部发动火箭弹袭击。

　　基本面方面，week41MSK上海-鹿特丹及菲利克斯托运价位于2050美元/TEU、3500美元/FEU，OOCL出现调降，全职美工OOCL9月底-10月初降至3700-4000美元/FEU附近。THE联盟9月底运价调降至3000美元/FEU。短期来看，十月上旬装载率环比再度回落，未见明显转势，运价或有跌破3000美元/FEU风险，但美东罢工事件在节前或有情绪影响，具体来看对欧地航线集运运价而言其影响传导链条较长，需观察11月美线运价是否出现止跌，及后续能否配合旺季带动欧线挺价。我们倾向于认为美东方面或将有1周左右的短期罢工，对美国航线和其他航线运价有一定支撑；该事件仍面临不确定性，建议持续保持关注。

美工招聘

　　展望：地缘升级，我们前期推荐的04-08反套策略兑现；节前宏观情绪仍有利多，关注情绪端带来的大幅上涨风险；事件驱动方面，需注意地缘升级、短期美东港口或罢工的潜在影响。节前市场围绕10月能否站稳3000美元/FEU的预期进行博弈；目前，9月底2M降至3500美元/FEU，THE已降至3000美元/FEU，但假期停航、罢工、年末提价预期发酵，节前事件驱动带来利多。风险方面，需注意现货运价仍处于下行趋势，MSK再度调降PSS，THE9月末运价提前跌至市场预期位置，船司仍在降价囤货量；运价端或难对10月价格形成明显支撑。

　　风险因素：极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速交付。

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